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避险需求增 美债ETF热

时间:2010-12-5 17:23:32  作者:人力资源   来源:关于我们  查看:  评论:0
内容摘要:新光投信指出,2019年3月22日美国3个月国库券与10年期公债殖利率之利差,首度由正转负,构成所谓「倒挂」的负斜率现象,依据历史经验,曩昔美债呈现倒挂,均匀约再过一年左右时刻,美国景气就会呈现阑珊,

新光投信指出,2019年3月22日美国3个月国库券与10年期公债殖利率之利差,首度由正转负,构成所谓「倒挂」的负斜率现象,依据历史经验,曩昔美债呈现倒挂,均匀约再过一年左右时刻,美国景气就会呈现阑珊,由此推估,进入2020年后,美国景气阑珊危险走扬,具有高信评、避险特性佳的美国长天期公债ETF,2019年以来买气继续热络。

新光投信基金经理人牟宗尧表明,2019年美债殖利率首度呈现倒挂后,全球大规模资金涌入美国长天期公债避险,包含国内寿险法人资金亦加码美国公债ETF;从历史经验来看,曩昔美国从1957年至2008年共呈现八次经济阑珊,除1958年、1969年殖利率曲线没有呈现倒挂外,其他六次均无倖免,且以2007年2月倒挂现象发生为例,其时美股在继续上涨309个买卖日后,随后即跌落批改,在其时美国长天期政府公债,是少量可以反抗景气阑珊、股市震动的避风港,亦成为其时组织法人的出资首选。

现阶段全球央行重启降息循环,美国美联储年头迄今也施行两次降息,带动债券商场多头荣景,遭到债市大涨鼓励,2019年债券ETF买卖量也大增,特别以「美国公债」ETF及「出资等级债」ETF最受国内出资人喜爱。牟宗尧剖析指出,在美国美联储施行预防性降息下,预期第四季全球首要央行货币政策将转向鸽派,全球降息风或许再度吹起,未来,只需地缘危险添加,包含美中贸易战、英国脱欧,或石油价格飙高,都将直接搅扰全球金融商场,全球资金对长天期美国公债避险需求将更高。

以美国20年期公债为例,自身流动性佳、具有高信评优势(美国公债评级高达AAA),且与股市相关性低,避险特性佳,往往都是股市危险事情中的资金避风港,出资人若将长天期美国公债ETF归入出资组合中,将能展示绝佳的财物防护与发挥投组维护效果。

预估在美国发动降息后,商场也将继续追逐具高评等的安全中心标的,出资人可考虑增持长天期「美国公债ETF」,作出资组合的中心装备,并适度归入高评等的「出资等级债ETF」,作股市震动下,出资组合下档危险维护防护组合。

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